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Placez vos liquidités à l'abri de l'inflation

Placez vos liquidités à l'abri de l'inflation
Mars 2012
Le Particulier n° 1071, article complet

À la fin 2011, l’inflation a atteint 2,40 %. Pour protéger leur argent de la hausse du coût de la vie, les épargnants recherchent les meilleurs placements financiers. Et dans le contexte actuel de taux bas, ils doivent se montrer sélectifs.

Le 12 janvier dernier, le ministre de l’Économie et des Finances, François Baroin, annonçait que le taux du Livret A resterait fixé à 2,25 % en ce début d’année. Si la formule de calcul légale avait été appliquée, ce taux aurait dû grimper à 2,75 % le 1er février avec une inflation à 2,40 % à la fin de l’année 2011. Pour justifier ce statu quo, le ministre a avancé qu’il était prévisible que l’inflation recule dans les mois à venir. En attendant, la nouvelle est rude pour les particuliers, qui épargnent à perte, puisque les rendements de leur placement fétiche sont momentanément inférieurs à la hausse des prix. Cette période de rendement négatif devrait, toutefois, n’être que provisoire : le gouvernement étant légalement contraint de remonter le taux de rémunération du Livret A en cas de persistance de l’inflation.

Une volonté de conserver la hiérarchie des placements financiers

La décision, fort contestée, de ne pas augmenter la rémunération du Livret A a été prise pour maintenir une hiérarchie logique entre les rendements des placements financiers. Un Livret A à 2,75 % (net d’impôt) aurait, en premier lieu, porté préjudice à l’assurance vie, dont la majorité des fonds en euros peine à assurer une rémunération, avant fiscalité, proche de 3 %. Or, ce n’est pas l’intérêt de l’État de défavoriser l’assurance vie, l’un des plus gros acheteurs d’obligations d’État (voir p. 33). De même, cela aurait placé le Livret A presque à hauteur des bons du Trésor à 10 ans. Le taux de ceux-ci dépasse, en effet, légèrement les 3 %. La perte du triple A, qu’a essuyée la France à la mi-janvier, ne l’a pas fait augmenter, et même, curieusement, l’a plutôt fait légèrement baisser. Et du côté des produits monétaires, les rendements devraient encore rester à de bas niveaux. « En 2012, la Banque centrale européenne (BCE) va continuer à réduire son taux d’intervention et indiquer au marché que cette politique va perdurer. Les taux monétaires resteront donc à un faible niveau tout au long du 1er semestre », anticipe Philippe Waechter, directeur de la recherche économique de Natixis Asset Management. En effet, la politique agressive de la BCE a entraîné une forte baisse des taux d’intérêt à court terme. Aujourd’hui, l’Eonia – taux de référence pour la rémunération de l’argent au jour le jour – se situe autour de 0,35 % et l’Euribor 3 mois, autour de 1,25 %. Difficile, dans ce cas, de trouver un produit d’épargne à court terme qui rapporte beaucoup plus. Dans ce contexte financier, peu d’offres de placements pour les liquidités sont attrayantes, d’autant plus que la fiscalité de ces produits s’est encore alourdie. Depuis le 1er janvier, le taux de prélèvement forfaitaire libératoire est ainsi passé à 24 % (contre 19 % l’an dernier), soit 37,5 %, prélèvements sociaux inclus (voir le n° 1068 du Particulier, p. 38). 
Pour rémunérer au mieux votre trésorerie, vous aurez le choix entre plusieurs produits. Il faudra être très réactif et profiter de toutes les opportunités du marché. La bonne solution dépendra de vos objectifs et des montants que vous avez à placer. À condition de respecter certaines règles, sachez que tous les placements que nous avons sélectionnés ne vous feront courir aucun risque de perte en capital.

Dossier réalisé par Marie Pellefigue


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