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Préfon : une retraite en points pour les fonctionnaires

Février 2011
Le Particulier n° 1058, article complet.
Auteur : LEROUX (Eric)

Préfon, contraction de « prévoyance » et « fonctionnaire », est le plus ancien des régimes de retraite volontaire par capitalisation. Il a été créé en 1968 pour permettre aux agents de la fonction publique de compenser l’absence de prise en compte des primes pour le calcul de leur retraite, et fut doté d’un mécanisme de déduction fiscale des cotisations qui a longtemps fait son originalité. Désormais, il est en concurrence avec le Perp, avec lequel il partage les mêmes règles fiscales et les mêmes principes de fonctionnement.
La Préfon est toutefois un produit atypique. Il est piloté par une association où siègent les différents syndicats de la fonction publique et les sommes recueillies sont gérées par trois sociétés d’assurance (Allianz, Axa et CNP). Les droits à retraite y sont exprimés en points. Chaque cotisation versée permet d’acquérir un certain nombre de ces points. Les plus jeunes engrangent plus de points que les plus âgés, car le régime intègre un taux d’intérêt technique, c’est-à-dire une anticipation des bénéfices à venir. Chaque point a ensuite une valeur « de service » qui correspond au montant versé lors de la retraite pour chacun d’eux. Actuellement, le prix d’achat d’un point s’élève à 1,63 € et sa valeur de service est fixée à 0,0917 € pour un départ à 60 ans. Une personne ayant acheté 10 000 points est sûre de recevoir au moins 917 € par an si elle liquide ses droits à 60 ans. Si elle attend d’avoir atteint 65 ou 70 ans, sa retraite est majorée (+ 27 % à 65 ans, + 80 % à 70 ans). Chaque année en théorie, la valeur du point est revue à la hausse pour tenir compte des bénéfices financiers engrangés. Elle ne peut jamais diminuer (ce mécanisme est commun à tous les régimes de capitalisation en points).

Après des années de baisse, la Préfon pourrait repartir en 2015

Les revalorisations attribuées par la Préfon ces 10 dernières années ont été faibles, ce qui a conduit à une légère perte de pouvoir d’achat (voir tableau ci-contre). Ce n’est pas la gestion financière qui est en cause (elle a rapporté 5,39 % en 2009), mais les déséquilibres techniques du régime. Il a souffert des changements des tables de mortalité au milieu des années 2000, qui l’ont conduit à mettre en provision des sommes supérieures à ses prévisions et qui n’ont donc pas été distribuées. Il a souffert égale­ment des déséqui­libres de ­mortalité, car il assure une popula­tion réputée pour avoir la plus forte longévité. Il a dû aussi honorer des engagements de valorisation (taux techniques) élevés, qui sont en moyenne de 2,74 %. Toutes choses qui n’ont cessé de peser sur les performances. Selon la Préfon, les corrections nécessaires ont été effectuées et les dernières seront terminées en 2015. Ce n’est donc qu’à compter de cette période que la Préfon pourrait redevenir une option attractive, pour jouer la retraite en sécurité. Cependant, la baisse de rendement des obligations pourrait prolonger cette période de redressement. à fin 2010, les assureurs ont dû, en effet, renforcer les provisions pour compenser la diminution de rendement des obligations.
La Préfon prélève des frais importants : 3,9 % sur les versements (inclus dans le prix des points), 0,49 % sur les fonds gérés et 2 % des produits financiers. Le transfert vers un Perp, autorisé depuis 2010, coûte 5 % de l’épargne accumulée si l’affiliation a moins de 10 ans.
La retraite Préfon peut être demandée dès 58 ans et jusqu’à 70 ans, indépendamment de la liquidation des retraites obligatoires. Par ailleurs, tous les anciens agents de la fonction publique, même s’ils n’y ont travaillé que quelques heures ou à l’occasion d’un stage, peuvent y adhérer, tout comme leurs conjoints et partenaires de pacs.


Mots-clés :

ASSURANCE VIE , COMMERÇANT , CRDS , CSG , FONCTIONNAIRE , MUTUELLE , PERCO




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