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Fonds en euros : les rendements vont continuer de s’éroder

Janvier 2012
Le Particulier n° 1068, article complet.
Auteurs : FERRON (Aurélien), FRASNETTI (Pascal), VALIN-STEIN (Valérie)

Pour la première fois depuis octobre 2008, les Français ont opéré, cet automne, davantage de retraits que de versements sur leurs contrats d’assurance vie. Les causes sont multiples : les banques, même si elles s’en défendent, incitent les épargnants à placer leurs économies sur leurs comptes ou livrets maison et non chez un assureur, afin de renforcer leurs fonds propres. Parallèlement, la méfiance vis-à-vis des placements à long terme et la crainte de l’impact de la crise des dettes souveraines augmentent.
La lente érosion des rendements des fonds en euros, ces dernières années, y est aussi pour beaucoup. Les performances 2011 ne seront connues que dans les semaines à venir, mais ces fonds ne devraient rapporter que de 2,50 à 3,50 %, avec un maximum de 4 % pour les meilleurs d’entre eux. À comparer aux 3,40 % servis, en moyenne, en 2010. Sans oublier les prélèvements sociaux qui, pour la première fois, seront déduits des intérêts versés en fin d’année (ils étaient jusqu’ici prélevés lors des retraits), le rendement réel devrait graviter autour de 2,50 %, soit à peine plus que le taux du Livret A ou l’inflation.
La conjoncture n’a guère été favorable en 2011. Pour diminuer le risque, les assureurs ont dû céder des obligations des États espagnol ou italien avec une décote non négligeable. Par ailleurs, le défaut partiel de l’État grec s’est traduit par une perte de 0,10 à 1 point de rendement sur l’année, un manque à gagner que les gérants n’ont pu compenser par des plus-values réalisées sur les marchés actions. Même si l’année 2012 ne s’annonce pas beaucoup plus propice pour les fonds en euros, ils restent l’un des moyens les plus fiables pour faire fructifier son argent sur le long terme, grâce à la garantie apportée au capital et à la fiscalité toujours très avantageuse de l’assurance vie.


Mots-clés :

ASSURANCE VIE , BOURSE , INVESTISSEMENT LOCATIF , LIVRET D'EPARGNE , LOCATION MEUBLEE , LOGEMENT ANCIEN , PLACEMENT AURIFERE




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