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Les nouveaux contrats d'assurance vie "à profits"

Les nouveaux contrats d'assurance vie "à profits"
Septembre 2002
Le Particulier n° 957, article complet.

La famille des placements hybrides qui tentent de concilier sécurité et performances (fonds "garantis", "assortis d'une protection", "à promesse", voir le n° 943 du Particulier) s'est élargie avec des produits d'assurance vie baptisés "with profits" (à profits), proposés par CGU France et Prudential, deux filiales françaises d'assureurs britanniques. Ces contrats à versements libres (Multi-Portfolio et Prudential Europe Vie respectivement) se situent entre les contrats en euros – dont les rendements sont généralement garantis, mais tendent à régresser – et ceux en unités de compte principalement investis en actions, qui peuvent procurer des rendements élevés mais sont également exposés aux contre-performances des marchés boursiers. Investis pour les trois quarts en actions, ces deux contrats garantissent néanmoins aussi un rendement minimum.

Un "bonus" fonction de la tenue des marchés actions.

Chez CGU, cette rémunération garantie dépend de la période à laquelle les versements ont été faits sur le contrat. Pour les sommes versées depuis le 1er janvier 2002, elle est ainsi de 5,25 % net de frais de gestion. S'y ajoute au bout de 8 ans, puis tous les 5 ans, un "bonus" correspondant aux éventuelles plus-values supplémentaires réalisées sur le portefeuille actions. Chez Prudential, le bonus est intégré d'emblée dans le rendement promis année par année (6,75 % net de frais de gestion pour 2002). Mais il peut être minoré par la suite, en cas de contre-performances ultérieures, à la différence, donc, de la participation aux bénéfices sur un fonds en euros, qui, elle, est définitivement acquise.

Des produits pour le long terme.

Pour espérer des rendements attractifs sur de tels contrats, l'épargnant doit jouer la carte de l'investissement dans la durée. Tout d'abord, les frais prélevés sur chaque versement sont plutôt élevés (5 % chez CGU et 4,5 % chez Prudential). Surtout, quand on récupère tout ou partie de son épargne avant le terme du contrat (8 ans puis tous les 5 ans), ses produits peuvent être minorés d'un "facteur de réduction de marché". Calculé au cas par cas par l'assureur, il a clairement pour finalité de dissuader les sorties de contrat en période de troubles boursiers, et sera d'autant plus élevé que la période d'investissement a été courte. Un soulagement tout de même, si le contrat prend fin du fait du décès de l'épargnant, cette "sanction" ne joue plus.


Mots-clés :

ASSURANCE VIE , PLACEMENT FINANCIER




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