Décryptage: les promesses des fonds à formule
Les fonds communs de placement (FCP) "à formule", aussi appelés fonds garantis, prétendent offrir les performances d'un placement en actions, mais sans les risques. Ils conjuguent pour cela investissement sur des marchés dérivés d'actions (options, warrants, voir le n° 963b du Particulier) et achats de valeurs monétaires ou obligataires classiques. Mais, plus les marchés d'actions sont incertains et plus les taux d'intérêt sont faibles, comme actuellement, plus leurs promesses de performances deviennent alambiquées et aléatoires. Aussi, consultez toujours la notice du fonds, agréée par la Commission des opérations de Bourse (COB), que l'établissement émetteur doit tenir à votre disposition. Elle est obligatoirement assortie de simulations qui indiquent vos gains potentiels sur la base de différents scénarios boursiers.
"Retrouvez 100 % de votre capital majoré de 60 % de la progression du CAC 40"
Le principe est simple: au terme de votre placement, vous récupérez votre capital majoré d'une partie de la progression d'un grand indice boursier (le CAC 40 ou l'Eurostoxx 50 le plus souvent). Si l'indice a au contraire baissé, vous récupérez le capital investi, sans perte. Attention, cependant, aux frais de souscription, généralement entre 2 % et 4 %: s'ils sont, par exemple, de 3 % et si vous versez 1 000 €, le capital investi - et garanti - ne sera que de 970 €. La façon la plus simple de mesurer l'évolution de l'indice de référence est dite "de borne à borne": on compare sa valeur au moment de la clôture de la souscription du fonds et sa valeur à l'échéance du fonds. Mais dans d'autres fonds, on relève la valeur de l'indice à intervalles réguliers (annuels, trimestriels, mensuels, parfois quotidiens) et, au terme, on fait la moyenne de toutes les progressions (ou baisses) mesurées sur chaque intervalle. Ce qui amortit les effets des éventuelles fortes baisses passagères de l'indice…
