Décryptage: la nouvelle notice descriptive des Sicav
Jusqu'à présent, pour en savoir plus sur un organisme de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM), c'est-à-dire une Sicav ou un Fonds commun de placement (FCP), vous pouviez consulter sa notice d'information. Cette dernière va progressivement être remplacée par un "prospectus simplifié", conforme aux normes européennes (directive du 4.11.03). Obligatoire depuis le 13 mai pour les nouveaux OPCVM, il devra être mis en place d'ici au 30 juin 2005 par tous les fonds d'investissement existants, Sicav et FCP (excepté les OPCVM d'épargne salariale). Ce document comporte de nouvelles rubriques permettant de mieux mesurer les avantages et les risques du placement proposé, notamment une annexe statistique sur les rendements et les frais.
Les "fonds de fonds" doivent être signalés
Cette rubrique doit figurer dans le prospectus lorsque la Sicav ou le FCP investit plus de 10 % de son portefeuille dans d'autres OPCVM. Cette technique est fréquemment utilisée pour diversifier une partie des avoirs sur d'autres marchés (par exemple dans des Sicav investies sur les marchés asiatiques ou spécialisées dans les valeurs pétrolières). Mais elle entraîne un "empilement" des frais: ceux de la Sicav ou du FCP choisi s'ajoutent à ceux des OPCVM qu'ils incluent. Le prospectus doit donc préciser si le portefeuille est investi à plus ou à moins de 50 % dans d'autres OPCVM.
Des objectifs de gestion explicités
Le fonds doit préciser à la fois la nature des investissements réalisés et sa rentabilité. Ainsi, un fonds "actions" devra dire quelle performance est visée, par rapport à quel marché (France, zone euro...), s'il est diversifié en valeurs internationales et sur quels pays, s'il cible les valeurs à dividende élevé ou, au contraire, s'il préfère les valeurs décotées à fort potentiel de plus-value, etc. Une Sicav obligataire…
