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Robien et Borloo, copies revues et corrigées

Robien et Borloo, copies revues et corrigées
Mai 2007
Le Particulier Immobilier n° 231, article complet.
Auteur : ROY (Laurence)

Dans le neuf, des dispositifs toujours attrayants; l'ancien conventionné, plus intéressant avec travaux; le risque de suroffre demeure toujours présent. L'investisseur devra se montrer particulièrement vigilant.

Les dispositifs fiscaux d'incitation à l'investissement locatif ont été réformés en deux temps, à l'automne dernier. Le "recentrage", au 1er septembre, du dispositif «Robien» et la création simultanée du dispositif «Borloo populaire», dans le neuf, ont été suivis de la disparition, un mois plus tard, du «Besson ancien» et de son remplacement par le dispositif «Borloo ancien». Dans les deux cas, pas de grand bouleversement sur le fond, mais une adaptation, un affûtage, destiné à gommer les imperfections des versions antérieures, jugées trop favorables aux investisseurs. Il est vrai que le dispositif «Robien» ancienne version a coûté cher aux contribuables – 75 millions d'euros pour la seule année 2005 – sans avoir apporté une solution définitive aux tensions observées sur les marchés locatifs. Par ailleurs, en encourageant la production de logements locatifs déconnectés des besoins réels, il a conduit à saturer les marchés d'un nombre important de villes moyennes. Quant au «Besson ancien», ne disposant pas, contrairement au «Robien», de la vitrine commerciale des bureaux de vente des promoteurs, il a échoué à accroître le parc conventionné privé, à loyers modérés. Le remplacement de ces deux dispositifs par des formules plus ciblées est censé leur permettre de remplir les objectifs initialement visés.

L'investisseur y trouvera-t-il son compte? Dans une étude récemment publiée par l'Anil (Agence nationale pour l'information sur le logement), Jean Bosvieux, directeur des études, a tenté de mesurer quel devrait être l'impact de ces nouveaux dispositifs. La réponse est nuancée : si, dans le neuf, les avantages demeurent significatifs pour l'investisseur, on ne peut pas toujours en dire autant dans l'ancien, où le bâton risque de s'avérer plus impressionnant que la carotte.

Laurence ROY


Mots-clés :

BESSON , BORLOO , INVESTISSEMENT LOCATIF , PLAFOND DE LOYER , ROBIEN




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