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Investir en Bourse

Mars 2005
Le Particulier n° 987, article complet.

L'assurance vie peut offrir des perspectives de performances plus élevées que celles des fonds en euros, grâce aux contrats multisupports. Vous y disposez, à côté du fonds en euros, de fonds en Sicav d'actions ou d'obligations plus ou moins spécialisés, voire de supports investis en immobilier. Vous diversifiez ainsi votre épargne (actions françaises, européennes, etc.), dans le cadre fiscal privilégié de l'assurance vie. Et la répartition de votre capital entre les différents supports n'est pas figée, vous pouvez l'arbitrer entre les fonds. Mais à la différence des fonds en euros, votre épargne fluctue avec la valeur des fonds dans lesquels elle est investie et sa valeur peut donc baisser. Par ailleurs, un contrat multisupport se distingue d'un Plan d'épargne en actions (PEA) en ce que, dans un contrat multisupport, les Sicav sont presque toujours acquises sans frais d'achat, tous les fonds d'investissement sont éligibles (et pas seulement ceux majoritairement investis en actions), et vos versements ne sont pas plafonnés. Mais vous ne pouvez pas acheter des actions en direct.

Pour piloter votre capital, vous devez choisir parmi les contrats offrant les supports correspondant à vos attentes. Il en existe pour tous les épargnants, certains contrats donnant accès à des centaines, voire des milliers de fonds, à l'intention des investisseurs les plus avertis, désireux de disposer des fonds les plus performants du moment, ou les plus pointus (dans nos favoris : Patrimoine vie plus et Véga liberté). Veillez, si vous envisagez une gestion dynamique, avec des transferts fréquents d'un fonds à l'autre, aux frais prélevés pour chaque arbitrage : ils s'élè-vent à 0,5 % des sommes transférées pour les meilleurs contrats, et, le plus souvent, le premier arbitrage de l'année est gratuit. Le dynamisme vous tente, mais vous n'êtes pas sûr de prendre les bonnes décisions d'investissement ou d'arbitrage au bon moment ? Plutôt qu'au nombre de supports et aux frais d'arbitrage, intéressez-vous aux contrats qui comportent des options de gestion assistée, tels les fonds à gestion profilée.

Les fonds à gestion profilée.

Vous choisissez le niveau de risque qui vous convient et le gestionnaire se charge de respecter cet objectif, en ajustant en permanence la part d'actions dans le fonds, en fonction de la conjoncture. Par exemple, il la fera passer de 75 à 100 % dans un profil dynamique s'il estime que les marchés boursiers sont les plus porteurs (Sélection internationale figure parmi nos favoris pour la qualité de ses fonds profilés). Très pratiques, ces fonds ont un gros défaut : ce sont eux-mêmes des Sicav qui investissent dans d'autres Sicav, d'où une accumulation de frais de gestion (jusqu'à 3 % par an). Mieux vaut donc vérifier les performances nettes de frais avant de s'engager. Enfin, si vous recherchez la sécurité, préférez aux fonds dits prudents le fond en euros de votre contrat, encore plus sûr et souvent plus performant.

Les répartitions automatiques.

Dans ce cas, chacun de vos versements est automatiquement réparti sur différents supports, selon des proportions convenues au départ (par exemple, 50 % de fonds en actions et 50 % de fonds en euros). Les contrats Xaélidia et Cler, notamment, offrent cette option. En outre, chaque année, un arbitrage (gratuit) est effectué pour restaurer la répartition d'origine. Si, par exemple, le fonds en actions a plus monté que celui en euros, et représente donc plus de 50 % de votre épargne, l'arbitrage se fera de l'un vers l'autre. Ainsi, quand la Bourse monte, vous mettez vos gains à l'abri sur le fonds en euros, mais vous profitez moins d'éventuelles hausses ultérieures. Inversement, quand la Bourse baisse, vous réinvestissez sur un compartiment actions à moindre coût, mais si la baisse se poursuit, vous continuez à la subir.

Les arbitrages automatiques.

Cette option (qu'il est possible de choisir, notamment, avec les contrats Xaélidia, Véga liberté et Patrimoine vie plus) permet aussi de prendre ses gains sur un support risqué qui a beaucoup monté, en prévoyant que, dès que ce fonds aura progressé de x %, un arbitrage aura lieu vers le fonds en euros. Ou, au contraire, de choisir de transférer automatiquement une partie des gains enregistrés sur le fonds en euros vers un fonds en actions, afin de dynamiser une partie de votre capital sans toutefois prendre de risque sur l'essentiel.


Mots-clés :

ASSURANCE VIE




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