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Constituer un capital sur le long terme

Décembre 2002
Le Particulier n° 960, article complet.

À privilégier si : • vous êtes encore loin de la retraite ; • vous pouvez épargner à horizon de 10 ans et plus, sans avoir déjà prévu d'affectation pour cette épargne.

Les gains du plan d'épargne en actions (PEA) sont aussi exonérés d'impôt, mais au bout de 5 ans. Les dépôts y sont limités à 120 000 € par contribuable (un couple marié peut ouvrir deux PEA), et votre épargne doit obligatoirement être investie en actions françaises ou européennes. Cependant, votre capital peut se trouver mis à mal par une forte chute des marchés, dont les effets ne pourraient être effacés qu'en plusieurs années. Investir sur un PEA dans une optique de retraite suppose de le faire sur le long terme, sur 10 ans au moins, et de préférence si vous êtes déjà à la tête de placements sûrs par ailleurs. D'autant que vous ne pourrez faire de retraits partiels qu'après 8 ans, tout retrait avant ce délai entraînant la clôture du PEA. Vous pouvez aussi sortir d'un PEA par une rente viagère défiscalisée.

L'épargne salariale pour garder une grande liberté d'utilisation de son capital.

Si, dans votre entreprise, vous avez accès à un plan d'épargne entreprise (PEE), vous ne maîtrisez pas directement les versements de votre employeur, participation et intéressement. Mais vous pouvez avoir intérêt à y ajouter vos propres versements, si votre employeur est généreux sur le plan des abondements qui s'ajoutent à votre propre effort d'épargne tout en échappant à l'impôt sur le revenu. Comme pour l'assurance vie, vous ne privilégierez les actions que si vous êtes suffisamment loin de la retraite, et orienterez votre épargne vers des supports moins fluctuants (obligataires ou monétaires notamment) si vous en approchez. Les gains obtenus sur un PEE sont exonérés d'impôt après 5 ans, mais vous pourrez laisser fructifier votre épargne aussi longtemps que vous le souhaitez, jusqu'à la retraite et même au-delà, et aurez la possibilité de la récupérer en une seule fois ou par prélèvements successifs, en fonction de vos besoins.

L'immobilier, une forme de placement parfois préconisée pour la retraite.

Vous pouvez, par exemple, acheter un logement à crédit, et le mettre immédiatement en location. Les loyers perçus servent alors à rembourser en partie le crédit, le complément des remboursements provenant de votre effort d'épargne. Une fois le crédit soldé, les loyers constituent un revenu complémentaire, à moins que vous ne récupériez le logement pour l'occuper. La rentabilité d'une telle opération pourra être augmentée si vous la placez sous le régime Besson, qui permet de déduire de vos revenus imposables jusqu'à 65 % du logement sur 15 ans. La difficulté est alors de bien choisir et gérer le logement et ses locataires, pour qu'il produise des loyers suffisants et réguliers (voir le n° 947 du Particulier). Vous pouvez aussi, une fois votre retraite liquidée, réinvestir un capital dans l'immobilier, pour qu'il produise des revenus, en achetant soit directement un logement à louer, soit de la pierre-papier – parts de sociétés civiles de placement, SCPI notamment (voir le n° 955 du Particulier).

Arbitrer et répartir son épargne entre plusieurs placements.

Il existe ainsi de multiples façons d'épargner en vue de sa retraite, l'essentiel étant de constituer un capital suffisant et placé sur des produits d'autant plus sûrs que la retraite approche. La prudence est aussi de répartir son épargne sur plusieurs placements et, au moment de la retraite, de la mettre à contribution de différentes façons : en conserver une partie sous forme de capital, en investir une autre dans un placement à revenus, et, éventuellement, en convertir une partie sous forme de rente viagère, quitte à attendre pour cela d'avoir atteint un âge plus avancé, 70 ans ou plus. Les conditions de conversion d'un capital en rente dépendent en effet de l'espérance de vie du rentier, et sont donc d'autant plus avantageuses que son âge au moment de la conversion est élevé.


Mots-clés :

PLACEMENT , RETRAITE




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