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Assurance vie et PEP, pour prendre date

Décembre 2002
Le Particulier n° 960, article complet.

À privilégier si : • vous voulez épargner pour votre retraite, mais pas exclusivement ; • la possibilité d'une rente viagère vous intéresse.

Plutôt que de préparer votre retraite en entrant dans un produit exclusivement réservé à cet objectif, vous pouvez vous tourner vers d'autres placements qui vous permettront de constituer progressivement un capital et de le faire fructifier, mais en le laissant disponible pour d'autres fins qu'un complément de retraite – pour sa transmission à vos héritiers notamment –, ou pour compléter votre retraite autrement que sous forme de rente : réinvestissement sur un placement à revenus (obligations, immobilier locatif...), ou prélèvements réguliers. Vous pourrez toujours, si vous le préférez, apporter tout ou partie de ce capital à un assureur pour le convertir en rente viagère immédiate (voir le n° 954 du Particulier).

Bien choisir parmi les contrats d'assurance vie.

L'assurance vie est souvent présentée et vendue comme "le" placement retraite, mais il faut se méfier des contrats qui mettent trop en avant cet argument pour mieux cacher des défauts majeurs, tels que des frais trop élevés prélevés sur votre épargne, de faibles performances, ou encore des contraintes sur le montant et la périodicité de vos versements. Il peut, en particulier, s'agir de contrats dits mixtes, à versements périodiques et frais "précomptés", formellement déconseillés (voir le n° 944 du Particulier). Au contraire, tout bon contrat d'assurance vie convient à la préparation de la retraite, sachant que le choix est large : contrats garantis en euros, ou contrats multisupports offrant des possibilités d'arbitrage entre un fonds garanti en euros et une plus ou moins grande variété de fonds davantage orientés vers les actions, et donc potentiellement plus profitables sur le long terme. C'est pourquoi l'investissement sur de tels supports n'est conseillé que si vous êtes à 10 ans au moins de votre cessation d'activité. Plus vous approcherez de cette échéance, plus il conviendra de jouer la sécurité en arbitrant en faveur de fonds garantis en euros moins risqués. Dans les contrats dits "à horizon", cet arbitrage s'effectue de façon programmée, sans que vous ayez à intervenir. Ce "pilotage automatique" n'est cependant pas déterminant dans le choix d'un contrat en vue de la retraite, et mieux vaut privilégier des critères tels que ses performances, le montant des frais prélevés par l'assureur ou la solidité financière de ce dernier. Au bout de 8 ans, les gains réalisés sur un contrat d'assurance vie échappent à l'impôt, à condition de ne pas retirer plus de 4 600 € par an (9 200 € pour un couple), ou subissent une imposition minime. Vous pourrez récupérer votre épargne en une seule fois, ou en plusieurs, sous forme de "retraits programmés". L'avantage est alors que vous bénéficiez de versements réguliers, comme avec une rente viagère, tout en conservant la propriété de votre capital. En revanche, ces versements successifs entament progressivement votre capital, alors qu'une rente viagère est versée toute votre vie durant.

Dans le cadre d'un PEP, le capital peut être transformé en rente viagère défiscalisée.

Lorsqu'une assurance vie est souscrite dans le cadre d'un plan d'épargne populaire (PEP), à la fin de la 8e année après son ouverture, le capital constitué peut être transformé en une rente viagère exonérée d'impôt sur le revenu. C'est donc un excellent moyen de compléter une retraite sans alourdir ses impôts. Vous pouvez même ouvrir un PEP "pour prendre date", et ne transférer les capitaux que vous voudrez transformer en rente défiscalisée que le moment venu. Vous pouvez, au contraire, choisir d'alimenter suffisamment tôt votre PEP, en une ou plusieurs fois, vos versements étant toutefois limités à 92 000 € (le double pour un couple marié). Le capital constitué peut néanmoins dépasser ce plafond, par le jeu des intérêts accumulés. Il existe aussi des PEP bancaires, sur lesquels les sommes placées produisent des intérêts convenus d'avance. Mais les perspectives de gain à long terme peuvent être plus élevées avec un bon contrat d'assurance vie comme support.


Mots-clés :

ASSURANCE VIE , PEP , PLACEMENT , PLAN D'EPARGNE ENTREPRISE , RETRAITE




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