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Assurance vie: la rentabilité des fonds garantis en forte baisse

Les rendements des fonds en euros d’assurance vie s’affichent une nouvelle fois en diminution en 2010, mais dans des proportions plus fortes que par le passé. Des fonds performants en 2009, comme ceux d’Apicil ou de la MACSF, abandonnent ainsi plus de 50points de rendement (0,5%) et restent juste au-dessus de 4% ; d’autres, comme ceux d’Axa, tombent à 3,3% hors opérations spéciales (- 0,6 point).

3,2 % de rendement en moyenne

Les spécialistes pronostiquent une baisse des performances de 0,5 point en 2010 et un taux moyen de 3,2% pour un grand nombre d’assurés, notamment ceux qui détiennent un contrat bancaire d’entrée de gamme. Vous pourrez retrouver tous les rendements dès publication sur notre site leparticulier.fr (espace abonnés, outils pratiques, bonus du n° 1058).

Des rendements obligataires en berne

Cette forte baisse n’est pas une surprise: elle est la conséquence immédiate de la chute sans précédent des taux d’intérêt des obligations, qui représentent le pilier essentiel de la gestion financière des fonds en euros (80% en moyenne). En 2010, les taux des emprunts émis par l’État français ont ainsi atteint un plancher historique, à 2,4%. Les assureurs, contraints d’acheter ces produits pour faire face à la collecte, et pour remplacer les plus anciennes obligations venues à échéance, ont vu mécaniquement fondre les revenus de leurs portefeuilles. Ils n’ont pas pu être compensés par la poche en actions des portefeuilles, compte tenu des performances décevantes de la Bourse. La Maaf, qui a néanmoins engrangé quelques belles plus-values boursières, fait figure d’exception.

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